CoinFLEX调整策略以专注于为加密行业建立一个回购市场

  • 借鉴传统金融的经验,CoinFLEX正推出自己的回购市场
  • 新平台将是其重新启动的核心,使交易者可以无缝地进出各种加密产品
  • 过渡期之前,其旗舰实物交付比特币未来产品的销量有所下降


为了给加密货币衍生品市场注入新的活力,总部位于香港的CoinFLEX正在重新启动其平台,并专注于为加密行业建立一个“回购”市场。

CoinFLEX于2019年推出,尽管取得了一些初步成功,但在名义交易量方面,CoinFLEX仍未能超过衍生品市场上的更大的竞争对手。重新启动后,将新产品放在其市场核心:CoinFLEX回购市场。它还在市场上增加了现货和永久合约。

从某种意义上说,新产品借鉴了传统银行业“回购市场”的内容。回购市场在金融系统的背景下运作,促进了大型金融机构之间的某种借贷。本质上,大型清算银行位于其他银行和投资者之间,允许他们在短时间内(通常少于24小时)交换资产(即现金和安全证券)。快速现金注入为银行提供了一种廉价的融资交易或其他商业活动的方式。

确实,这样的市场存在于加密货币中,但规模要小得多,一位行业高管估计,每天发生的此类交易价值约为5至5000万美元。尽管如此,市场仍然是去中心化的,大多数交易都是在双边基础上进行的,而不是通过两个实体之间的清算方进行的。

至于CoinFLEX,其经过改造的平台可以将更多参与者带入回购市场,允许矿业或经纪商等大型机构同时交换比特币的永久掉期头寸。交易的另一方可能是许多其他类型的市场参与者,包括散户或短线交易客户。

CoinFLEX首席Mark Lamb解释说:“因此,当用户A购买回购时,他们以0%、0.01%或-0.01%的差价同时买入1比特币和卖出1比特币。这样做的好处是,这不是必须谈判的复杂交易,买卖双方不必在交易后结算任何东西,这是他们在CoinFLEX内进行的交易,交易的结果是他们可以立即获得交易。更改他们的现货余额和有效头寸。”

与传统回购市场一样,这些交易可以在第二天撤销。Lamb认为,大型经纪商或投资者可以迅速离开他们的永久头寸,利用其他交易机会,包括利用他们的加密资产快速借贷的能力。对于散户来说,他们从收益中获益。

在此之前,CoinFLEX经历了一段相对困难的时期——至少从销量的角度来看是这样。自2019年底以来,该公司实际交割的期货合约交易量大幅下降。去年夏天推出做市商激励计划后,该公司获得了大幅提振。确实,在2019年秋天,CoinFLEX击败了从Bitfinex,Bakkt等竞争对手。

市场内部人士指出,CoinFLEX的方法之所以奏效,是因为它吸引了流动性提供商,但未能吸引其他市场的用户。

一位交易主管指出:“当激励措施停止时,交易员就会离开。需要有一些东西让其保持在平台上。”


不过,Lamb认为,新的回购市场将发挥作用。这是因为改进后的产品将多种产品组合在一起,使交易员能够更无缝地在不同产品之间移动,而不是在不同的场所进行操作。

Lamb表示:“如果您迫切希望转换,甚至不需要每天结算价格,就可以交易回购订单。因此,它使我们的永久合同与现货世界更多地联系在一起,并允许(场外交易)公司将我们的收益作为更有效的对冲工具。目前,如果客户从场外交易公司购买比特币,许多场外交易公司会对比特币进行对冲。然后,他们会卖出空头对冲基金,买入现货比特币,把空头变成现货头寸。”

Lamb认为,从收费的角度来看,这样的过程很昂贵,而且要花费很多时间。在CoinFLEX上,场外交易柜台可以在会场购买永久掉期作为对冲,同时购买回购权以将头寸转换为现货。

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