萨尔瓦多“去美元化”遭到IMF警告:比特币主权化恐引发重大问题

萨尔瓦多日前宣布把比特币作为该国的主权货币,引发市场关注,并带动比特币价格的上涨。但是萨尔瓦多的这一行为遭到了国际货币基金组织(IMF)的警告,IMF此举恐引发经济和法律问题。


萨尔瓦多拥抱比特币,主动“去美元化”

萨尔瓦多是一个中美洲小国,经济主要依靠国民在国外工作汇款支撑,其外流的劳工每年向母国汇款总额达60亿美元,相当于其GDP的两成。

萨尔瓦多目前没有自己的货币,目前在萨尔瓦多流通的货币是美元,旧的国家货币萨尔瓦多科朗已遭美元取代。外汇收支非常麻烦,收款者需要前往指定地方证明身份,才能收到款项,这对很多居住在偏远地区的居民极不方便。

此外,萨尔瓦多的金融基础设施十分落后,全国高达70%的人口没有银行账户。这就导致网上交易成为萨尔瓦多的一个理想选择,比特币在该国颇为流行,在首都圣萨尔瓦多南部有一条名为El Zonte的村落,早在2020年就试行利用比特币作日常交易。

萨尔瓦多把比特币作为国家主权货币就是在这种背景上发生的。总统布克尔声称,由于国家自2001年起使用美元作法定货币,而疫情中美联储的量化宽松政策令美元走弱,削弱了该国的购买力,故为抵消美联储政策的影响,有必提升比特币这种供应量不受央行控制的交易媒介为法定货币,并将之与国内流通的美元看齐。

布克尔还充满希望地表示,若然全球1%的比特币转移至该国,总数已相当于每年GDP的四分之一。萨尔瓦多的想法是很好的,也算是一种在美国大放水背景下的“去美元化”,但是作为一个经济基础薄弱的国家,去美元往往意味着很大的风险。

比特币作为主权货币的风险

毫无疑问,比特币作为主权货币确实存在一定风险。

首先就是比特币大幅波动的风险。我们都知道比特币是一种波动十分剧烈的资产,其升值和贬值的幅度非常夸张,要远远超过美元。作为主权货币发生这种大幅波动对经济体的冲击是剧烈的,萨尔瓦多对此问题,仅仅是设立了一个1.5亿美元信托,以抵御币价波动。但是,这个数额对全球比特币约6.5千亿的总市值来说,就是九牛一毛。

此外,比特币作为一种非中心化货币,必然是被全球央行主导的金融体系所排斥的。何况萨尔瓦多还在等待国际货币基金组织的救助。萨尔瓦多一直在与IMF谈一项规模10亿美元的注资计划,此计划对该国至关重要。

IMF发言人Gerry Rice周四就表示:“将比特币作为法定货币会引发一些总体经济、金融和法律问题,这些都需要非常仔细地分析。我们正密切关注事态发展,将继续与其进行磋商。”

Stifel 新兴市场研究主管Nathalie Marshik 表示,萨尔瓦多的决定并未缓解外界对IMF 注资案可行性的疑虑,也未增加任何信心,这将使IMF 注资谈判打回原点。

IMF的警告使国际投资人思索IMF注资的可能性,这使近期萨尔瓦多债券的溢价越来越高。摩根大通全球新兴市场债券指数与美国长债的利差本周迄今已上涨61个基点,利差交易价格达683 个基点,是2月22日以来最高。

花旗分析师Donato Guarino表示,萨尔瓦多的比特币消息可能会使与IMF注资讨论更趋复杂化,这进一步降低花旗对该国债券的风险暴露。

Emso资产管理研究主管Patrick Esteruelas表示,开放加密货币对萨尔瓦多海外投资不会引起太大作用,对投资人而言,萨尔瓦多是否具有投资吸引力,将取决于萨尔瓦多当局能否利用强大的政治实力来控制庞大财政赤字。

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