比特币相对于股票和房地产“具有优势”的地方是什么?

比特币被认为是最成功的加密货币。那么,将比特币加入投资组合是否明智呢?

现在,有178年历史的著名周刊杂志对这个问题发表了一些看法。多元化既是可观察的又是明智的,一定要拒绝非多元化的行为准则,不论是做假设,还是把它当作格言警句。

《经济学人》的一位专家重申了诺贝尔奖获得者哈里·马科维茨在1990年发表的上述引用的话,他认为,一个理性的投资者应该相对于他们所承担的风险(回报的波动性)最大化他的回报。自然而然,具有可靠高回报的资产应该在明智的投资组合中占有重要地位。

这篇文章阐明了多元化的必要性,指出“多元化可以在不牺牲回报的情况下降低波动性。”

投资组合中的资产类别应该具有提供高回报的潜力。同时,彼此之间几乎没有相关性。例如,虽然股票和房地产可以产生丰厚的回报,但不幸的是,它们也高度相关。

这就是比特币的优势所在。加密货币的波动性可能会很大,但是在其短暂的生命周期内,加密货币的平均回报也很高。重要的是,加密货币的波动往往是独立于其他资产的,自 2018 年以来,比特币与世界上所有股票之间的相关性一直在 0.2-0.3 之间,而如果你向前倒更长时间,这个相关性甚至更弱。

因此,这个因素使其成为多元化的极好潜在来源。下图阐明了同样的问题,即比特币与……的相关性。


除此之外,调查结果还展示了支持最大代币的一个重要方面。该公司指出,即使在2018-2019年比特币熊市期间,配置1%比特币的投资组合仍比不配置比特币的投资组合提供了更高的风险回报选择。

最佳投资组合中都包括1-5%的比特币,这不仅仅是因为加密货币的暴涨,即使是在比特币波动很大的时候,比如2018年1月到2019年12月比特币急剧下跌时,1%是比特币的投资组合仍然表现出更好的风险回报比。

之前也曾遵循或建议过上述分配。考虑到这一点,Edelman Financial Engines的创始人Ric Edelman在接受CNBC采访时表示,“将1%的投资组合分配给比特币,可以在不损害财务的情况下投资这一资产类别。” 这次采访是在2020年进行的。快进到今年,不同的加密专家增加了他们的加密分配。

最新评论

暂无评论