昨晚美联储释放了哪些信号?三箭资本(3AC)即将崩溃?

昨晚重磅靴子落地。让我们首先来看看关于美联储宏观经济政策的消息。正如之前市场的预测一样,美联储将基准利率上调75个基点。这是从1994年以来最大的涨幅,因为中央银行正在努力压低40多年来的最高通胀率。在很大程度上预期的加息似乎已被加密货币市场定价,因为在宣布之后价格保持相对平稳。

一些分析师已经开始推测,美联储之所以会出现28年来的最高加息,是因为美联储试图建立足够的空间,以便在未来经济状况不佳的情况下暂停加息。导致情况继续恶化。美联储主席鲍威尔表示,自美联储5月会议以来,通胀意外上升。作为回应,美联储决定大幅提高利率,这将有助于确保长期通胀预期保持稳定。未来几个月将寻找通胀下降的有力证据,下次会议最有可能是50个基点或75个基点,预计加息75个基点的举措不会成为常态。

他还表示将在未来几个月内将利率提高到任何需要的水平。消费者正在消费,没有迹象表明经济出现更大范围的放缓。看到经济有所放缓,但仍处于健康的增长水平。当前经济没有出现大范围放缓,这句话也就说明今年下半年可能会多次出现加息75个基点的情况。美联储今天的声明还表示,央行计划继续减持美国国债,机构债务和抵押贷款支持证券,同时重申其坚定地致力于将通胀率恢复至2%的目标。与此同时,美联储对未来利率的预测现在表明,它计划在2024年开始降息。这个时间点和比特币的下一次减半是同一区间,因为预计比特币将在2024年5月4日减半。减少流通BTC供应量的减半一直是下一次牛市反弹的触发因素,预计2024年也不例外。下一个大规模的牛市周期也最有可能在2024年才会出现。

接下来让我们看看会议之后的市场反应。传统市场标准普尔500指数,道琼斯指数和纳斯达克全天均以绿色交易。加密货币市场过去24小时全网爆仓5.1亿美元。其中比特币爆仓达1.68亿美元,以太坊爆仓达2.2亿美元。另外近24小时全网有154076人被爆仓。在美联储主席鲍威尔宣布将加息75个基点之后,比特币的价格短暂飙升至22520美元,然后回落至21500美元。山寨币市场同样出现了短暂的价格上涨,因为对可能加息100个基点的可怕预测未能实现,市场在很大程度上得到了6月15日联邦公开市场委员会FOMC会议的预期。

然后我们来说说三箭资本。Terra LUNA和Celsius的爆雷还在影响着整个市场。在Terra和Celsius之后,加密货币市场现在可能还会受到三支箭的打击。当由3AC支持的Avalanche和Solana以及Polkadot等项目,分别下跌57%和51.7%以及38.6%时,多个头寸的清算是加密对冲基金面临的几个问题之一。当下新加坡加密风险投资公司三箭资本3AC崩溃的传言,在整个生态系统中持续的蔓延,这仍然是努力应对正在进行的Celsius危机。

三箭资本被曝资不抵债,有报道称该公司已经面临大规模清算。同时报告还表明,该公司显然已经在Lido上出售了大量质押的ETH ,以stETH代币为代表,这些代币在市场上面临压力。尽管每个stETH都有1个ETH抵押在以太坊的信标链上,但实际抵押的ETH代币目前仍处于锁定状态且无法访问。三箭资本也在本周开始转移资产,在Aave等去中心化金融DeFi平台上充值资金,以避免在本周以太ETH价格暴跌的情况下可能出现的清算之后,网上开始讨论3AC无法满足追加保证金要求。

8 Blocks Capital交易主管 Danny 发推表示,从2020年11月起与三箭资本签订协议,向该机构支付费用以使用他们的交易账户,目的是降低交易费率,同时约定可以随时退出账户,三箭资本绝不会在未经许可的情况下转移资金。但是在6月13日8 Blocks Capital由于市场行情向三箭资本提出进行较大资金体量的提款。对方没有回复,此后该机构发现交易账户缺少了100万美元,在试图联系三箭资本后对方没有任何恢复。Danny表示三箭资本使用了这些资金用于追加保证金。

此外过去几天Celsius并不是stETH的最大卖家。而三箭资本才是。他们正在倾销他们拥有的账户和种子轮投资地址,大多数看起来都是为了偿还他们的债务和未偿还的借款。三箭资本的stETH大甩卖于5月开始,就在Terra的UST稳定币崩盘之后,三箭资本的4亿美元头寸已经被清算。该公司曾拥有强大的投资组合,但最糟糕的赌注可以说是Terra的Luna代币,三箭资本曾以5.596亿美元的价格购买了1090万枚LUNA,现在仅价值670.45美元。

三箭资本在Deribit和BlockFi等借贷平台的总清算额度高达4亿美元。随后3AC联合创始人Zhu Su的新推文似乎证实了这些猜测,进一步引发了人们对加密借贷市场潜在连锁反应的担忧。在传统金融中,当公司试图通过亏本出售某些资产来偿还债务时,就会发生清算。在去中心化金融DeFi领域,基金或协议通常出售加密资产以偿还其债务。加密货币分析师Onchain Wizard报告称,如果市场继续下跌,Aave和Compound的另外3亿美元将面临清算风险。三箭资本的崩溃带来的影响可能是巨大的。这是因为他们从每个主流贷方都进行了借款,想想BlockFi和Genesis以及Nexo和Celsius,如果每个贷方都承受三箭资本的冲击,甚至无法想象将会是什么样的局面。

除了三箭资本之外,DeFi银行平台Celsius也一直在疯狂地支撑头寸以避免清算。Celsius把用户质押的ETH分为三份,其中27%保留,44%给了Lido做信标链的挖矿,得到了stETH,因此Celsius所持有的ETH总额中有44%是stETH代币。剩余的29%,Celsius做了信标链挖矿,而这29%的ETH额度还要等到信标链上线后它才能实际兑换为ETH。

也就是说现在用户取消质押只能拿回Celsius留下的总额的27%,还有44%额度的 ETH,Celsius需要去Curve上使用stETH来兑换才能获得。用户不断在Curve把stETH兑换成ETH,stETH的价格被市场挤兑,stETH与ETH 开始严重脱锚。当脱锚到一定程度时,循环借贷的抵押物价值会小于借贷物价值。进而导致进一步爆仓,一旦开始爆仓,会导致抵押品stETH被清算。Celsius在DeFi生态系统中各个平台锁定的总价值中占很大比例,而三箭资本是主要的借款人。两者之一或两者的崩溃将对整个空间产生重大影响。

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